文 | 杨万里开云kaiyun

春节假期，有网友坐高铁回家的路上，看到窗外胪列整都的光伏电板板，这是光伏电站的伏击才能。你知谈吗？太阳光转形成电力系统使用的一样电，离不开一个要道零件。

这个要道零件叫逆变器，终点于光伏发电系统的“腹黑”，径直影响发电效率和运行妥当性。在A股商场上，有一家从事组串式逆变器的研发、坐褥、销售的企业，出货量位列环球前三。

除了中枢产物组串式逆变器，这家公司还在扩大公司新动力电力坐褥业务限制，布局业务多元化。

这家公司叫锦浪科技，近日，锦浪科技文告拟通过刊行可转债募资不超16.94亿元，过问到散布式光伏电站名堂、高电压大功率并网逆变器新建名堂、中大功率羼杂式储能逆变器新建名堂等。

近五年时候，锦浪科技共计融资超45亿元。要是本次可转债募资落地，锦浪科技的融资金额将冲破60亿元关隘。

锦浪科技文告再融资，公司濒临的净利润下滑的挑战以及财务景象，引起外界温存。

再融资背后，逆变器龙头的“一箭三雕”

锦浪科技是逆变器行业龙头企业之一，主要从事组串式逆变器研发、坐褥、销售和工作。章程2024年上半年，来自并网逆变器、户用光伏发电系统业务的收入占当期营收比重分裂为61.10%、23.12%。

公开数据透露，从2020年12月份至2023年1月份，锦浪科技通过2次定增募资和1次可转债募资，共计融资约45.46亿元。

近日，锦浪科技公告拟刊行可转债募资不率先16.94亿元，募资用途为散布式光伏电站名堂、高电压大功率并网逆变器新建名堂等5个名堂。

详细多家媒体报谈及梳理，该公司新一轮融资或意在“一箭三雕”。

起头，中枢产物逆变器的结构优化。

锦浪科技示意，当今公司齐全限制化销售的羼杂式储能逆变器产物主要秘密 20kW以下功率范围，哄骗场景主要为微型住宅和微型工买卖储能系统。通过本次募投名堂新增20kW以上中大功率羼杂式储能逆变器坐褥线，丰富储能产物类型，布局工买卖储能系统产物和大型住宅储能系统产物。

其次，进一步加码多元业务。散布式光伏电站名堂是本次拟募资投向的金额最大的名堂。

早在2023年，锦浪科技曾完成一笔29亿元的募资，投向组串式逆变器扩产，以及散布式光伏电站竖扬名堂。

关于募资用途，锦浪科技有关肃穆东谈主曾示意，逆变器是公司中枢产物。公司上市后，为了幸免单一产物商场波动所产生的风险，公司便遵循于拓展行业鸿沟内的有关新业务，并于2019年竖立全资子公司锦浪颖悟专科从事散布式光伏电站的开垦、投资、竖立及运营。

临了，缓解资金压力。锦浪科技的募资用途中，还有补充流动资金。这让外界对锦浪科技的财务景象极端温存。

凭证公开信息，连年来，锦浪科技的欠债总和延续加多，由2021年末的40.71亿元增长至2024 年9月末的135.5亿元，主要原因是该公司销售、坐褥限制增长，支付采购款项金额加多导致应酬账款、应酬单据的加多。

与此同期，锦浪科技的遥远借钱逐年增长，如非流动欠债占比由2021年末的30.01%上升至 2024年9月末的62.21%，主要原因是全资子公司锦浪颖悟过头下属子公司因新建散布式光伏电站及户用光伏发电系统进行筹资。

偿债能力和流动性方面，2021年至2023年，锦浪科技的流动比率分裂为0.96倍、0.85倍、0.73倍，全体呈现下降趋势；速动比率分裂为0.50倍、0.52倍、0.42倍，全体呈现先升后降趋势。章程2024年9月末，该公司流动比率为1.06倍，速动比率为0.63倍。锦浪科技以为其流动比率和速动比率保持在合理水平。

2021年至2023年，锦浪科技归拢口径金钱欠债率分裂为64.50%、71.55%、64.08%。2024年9月末，锦浪科技归拢口径金钱欠债率为61.89%。

据证券软件线路，章程2024年三季度末，锦浪科技所属行业的平均金钱欠债率为47.13%。经对比，锦浪科技的金钱欠债率高于行业均值。

可见，锦浪科技一朝收效刊行可转债，将起到“一箭三雕”的作用。

重振事迹两步走，锦浪科技还有哪步棋？

锦浪科技中枢产物结构优化以及多元业务发展，事关公司事迹和投资者信心的提振。

2023年，锦浪科技营收增长3.59%，较2022年超70%的增速大幅下降，与此同期，公司包摄净利润同比下降26.46%；2024年前三季度，锦浪科技包摄净利润同比下降11%。

二级商场上，锦浪科技曾是一只大牛股，2020年至2022年技艺股价共计高潮超20倍。但从2023年启动，锦浪科技股价进入下落通谈，2023年、2024年股价共计下落65.97%。

2025年以来，锦浪科技股价暂时录得负涨幅。章程2月 12 日收盘，锦浪科技年内股价涨幅为负的12%，总市值为 213.5 亿元。

重振事迹，锦浪科技有两步棋。

起头即是产物和业务端的横向扩展。逆变器行业竞争加重，中枢产物结构的优化和多元业务的拓展至关伏击。

锦浪科技曾教唆风险称，跟着竞争者数目加多，竞争者业务限制的扩大，行业竞争的日趋狠恶可能会对该公司的商场份额、订价及利润水平产生一定不利影响。

从上述拟募资用途看，锦浪科技起劲于开垦高电压大功率并网逆变器和羼杂式储能逆变器，体现了公司对异日动力系统的融会与前瞻布局。

锦浪科技的第二步棋是商场的环球开拓。

资料透露，锦浪科技是最早进入国际商场的国内组串式并网逆变器企业之一，该公司相持“国内与国际商场并行发展”的环球化布局。

凭证锦浪科技财报，公司自主品牌产物已销往英国、荷兰、澳大利亚、墨西哥、印度、好意思国等环球多个国度和地区，公司2023年度环球光伏逆变器企业出货量位列环球前三。

在锦浪科技看来，环球化业务布局不仅可升迁把捏出现商场热门契机的能力，还可增强抗局部商场波动的能力，/p>

从拓展国际商场的收尾看，2023年全年，来自国际地区(包括中国港澳台)的收入为24.11亿元，占当期营收比重为39.52%。2024年上半年，来自国际地区(包括中国港澳台)的收入为14.19亿元，占当期营收比重为42.30%。

站在当下瞻望异日，锦浪科技果决锚定业务扩展与商场拓展两大场合，异日能否冲破重重挑战，再度齐全营收与利润的双增长开云kaiyun，成为行业表里温存焦点，咱们也将保持温存。

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