作家：安粮期货

【豆粕】

现货市集：

43 卵白豆粕口岸现货报价日照嘉吉 3780 元/吨，较上一交游日下落30 元/吨。豆粕现货各地区报价：日照 3800 元/吨(-40)、张家港 3840 元/吨(-20)、连云港(601008)3860元/吨(-20)、东莞 3800 元/吨(-40)。

市集分析：

(1)宏不雅面：2023 年 13 日，好意思国联邦储备委员会实现为期两天的货币战略会议，晓谕将联邦基金利率指标区间防守在 5.25%至 5.5%之间不变。这是自本年9 月议息会议以来，好意思联储集会第三次暂停加息。外界大宗觉得，好意思联储本轮加息周期实现。好意思联储自 2022 年 3 月开启本轮加息周期，界限本年 7 月，共加息 11 次，累计加息幅度达525 个基点。

(2)国际大豆：天气预告员暗意，巴西北部地区本周可能会迎来降雨，此前炽热干燥的天气曾促使分析师大幅下调产量预期。阿根廷主产州截止 1 月 4 日，大豆助长程度为89%。

(3)国内豆粕供需面：供应端方面开云kaiyun中国官方网站，由于通关历程延后开云kaiyun中国官方网站，12 月到港大豆不足预期，但会在1 月入关，近月油厂原料的供应仍较为填塞。现在看由于盘面榨利较差且按捺下行，12、1月买船较少将导致 2、3 月到港偏低。

需求端，下流生猪生息业产能加快去化，生猪存栏量下降疏通生息利润亏空，导致终局对豆粕需求较为疲软，原料补库以按需采购为主。库存端，国内豆粕库存量为 84.8 万吨，库存压力较大，同比往年同时处于中高位。

【玉米】

现货信息：

世界玉米均价为 2507 元/吨，东北三省及内蒙要点深加工企业新玉米主流收购均价 2314 元/吨;华北黄淮要点企业新玉米主流收购均价 2527 元/吨;锦州港(600190)(15%水/容重 680-720)平仓价 2440-2460 元/吨;蛇口港散粮玉米成交价 2560 元/吨。

市集分析：

从外盘来看，USDA12 月供需请问上调众人玉米产量、单产以及期末库存预估，举座供需均衡表如故宽松，而好意思国因出口量增多，下调期末库存，好意思玉米价钱底部悠扬初始;

从国内来看，国内主产区不时雨雪天气及气温反复，新玉米储存难度加大，加上年底农户存还贷需求，因此粮源按捺供应市集，疏通巴西入口玉米及斟酌替代品按捺到港，市集供应宽松模样仍将防守;而随春节莅临，下流企业存补货需求，或会对玉米市集产生一定提本心用，但由于生息利润欠安及加工企业存货基本餍足需求，采购量或相对有限。

操作提倡：供强需弱配景下，玉米反弹高度有限，后期玉米期价仍防守偏弱初始判断。

【沪铜】

现货信息：上海 1#电解铜价钱 68760-68890，涨 25，升 250-升 310，入口铜矿指数58.63，跌 3.92

市集分析：好意思联储纪要走漏始于 2022 年的加息周期可能时间，联邦利率可能处在峰值，2024年降息是得当的，尽管未有给出明确的旅途，但好意思联储降息话题已干预了市集视线，市集干预了一个阴私的临界 X 窗口期，需要密切热心寄望，尽管较永劫辰看故意市集初始氛围;

另一方面，在过往国内系列战略加持下，市集存强预期，尤其在表里库存异化配景下，国内库存防守极值情状，而国际则作陪累库，内强外弱的花式未变，金属走势跌跌撞撞，单向大幅契机暂较少，刻下应密切寄望春节前的季节性累库题材;从价钱趋势和波动上看，铜价在 01 合约实现后有望迎来一个波动拐点，望投资者能主持好趋势行情和阶段性行情的互异。