在价钱创下历史新高后，最近一周，外洋金价有所回调。

　　COMEX黄金期货走势浮现，自2024年7月17日达到历史新高的2488.4好意思元/盎司后，最近一周关连价钱从最高点一谈回落，最多波及2351.9好意思元/盎司，规定7月28日收盘，COMEX黄金期货收报2385.7好意思元/盎司，自最高点回调约100好意思元/盎司。

　　2024上半年：黄金首饰败坏消沉，金条、金币败坏量增幅超越45%

　　2023年起，在束缚攀升的地缘政事风险和宏不雅行情波动等多重成分影响下，黄金行为最深切的避险财富之一，价钱合手续走高。2024年以来，黄金价钱延续上年趋势连接高潮，归来2024上半年金价举座走势，现货方面，规定2024年6月30日，伦敦现货黄金订价2330.90好意思元/盎司，比拟岁首2074.90好意思元/盎司高潮12.34%；2202.91好意思元/盎司均价较2023年同时1931.54好意思元/盎司增长约14.05%。

　　中国行为人人最大的黄金败坏国和分娩国，国内市集方面，上海黄金交游所方面Au9999黄金2024年6月末收盘价549.88元/克，较岁首480.80元/克价钱高潮幅度接近14.5%；2024年加权后5价钱14.12元/克，同比增幅则高达18.98%。

　　2024年7月27日-28日，中国黄金协会与寰球黄金协会共同把持了2024中国外洋黄金大会，袒露了上半年我国黄金行业分娩和败坏端发展概况。

　　字据中国黄金协会发布的数据，2024年上半年中国黄金产量179.634吨，同比增长0.58%；败坏量523.753吨，同比下滑5.61%。

　　从败坏端具体来看，工业偏激他用金举座需求变化不大，败坏量下落主要开头于黄金首饰方面，2024上半年关连数据同比下降26.68%，举座败坏量270.021吨；但与黄金首饰相对应的数据是，2024上半年金条及金币败坏同比增长超越45%，达到213.635吨。

　　黄金还能买吗

　　行为首要投资品，2024年以来，在财富荒配景下，市集对黄金品类投资需求显赫提升。

　　除了以金条、金币为代表的低溢价实体投资品，黄金期货及关连ETF基金合手有量一样快速增长。

　　期货关连业务方面，因2024年3月以来黄金合约交游量快速增长，为限度风险上海黄金交游所曾发布秘书，宣布提升黄金展期合约交游保证金比例及涨跌幅度规定；上海期货交游所则对黄金期货色种践诺交游名额，并上调黄金期货主力合约手续费。

　　ETF方面，数据统计浮现，规定2024年6月末，受金价高潮成分影响，国内黄金ETF合手有量92.44吨，比拟2023年末61.47吨增长超30吨，举座增幅超越50%，创2013年7月国内黄金ETF上市以来的历史最高值。

　　期货、期权等投资品主要针关于金融机构，投资渠谈上，门槛更低、收益更肃肃的基金居品，是大齐东谈主更为爱好的投资遴荐。

　　然则濒临依然处于高位的金价，刻下是否还有好的上车节点？

　　黄金与利率水顺心通胀水平走势平直挂钩。纵不雅历史，金价与股市疏通，也主要由几段主要行情开动，但相对股票市集而言，黄金市集的熊市及震憾市时的波动率会相对较低。

　　从宏不雅周期角度来看，在低利率近似高通胀的宏不雅组合下，黄金推崇较好，参预上行周期。反之，在高利率近似低通胀的组合下，黄金参预下行周期。用利率剔除通胀水平获得践诺利率，即为资金简直答复率。若关连数据为负，则意味着债券投资利息无法跑赢通胀，在此配景下，东谈主们自得合手有黄金，这也等于低利率高通胀的宏不雅组合对黄金订价影响的内容。

　　本轮金价高潮中，黄金高潮成分主要有以下几点：

　　其一是好意思联储降息预期。频频利率下降时，以黄金无息财富的投资招引力就会上升。而好意思联储自2023年8月进行临了一次加息后，联邦基准利率已在高位复旧接近一年。市集倾向于好意思联储会于本年9-10月降息。

　　宏不雅部分而言，本次好意思国公布的经济数据和加息程度，与1995年格林斯潘任职时情况存在相似之处。1994年-1995岁首，时任好意思联储主席格林斯潘为退缩好意思国经济过热，曾于13个月的时刻里七次加息，将利率从3%提升到6%，1995年7月，格林斯潘才公布降息，1995年12月、1996年1月再度分两次降息。尔后，该数据一直保合手踏实，直到1997年3月才进行利率上调。

　　由于刻下好意思国践诺利率依然位于高点，再加上外洋金价以好意思元琢磨，无论存在降息预期如故践诺政策落地，永恒处所存在细目性，意味着金价存在较为细目性的高潮空间；列国央行购金需求也成为了金价在异日一段期间内的缓助要素。

　　此外，黄金与股票、债券等财富的关连性较低，中永恒收益推崇精采，且自带避险、抗通胀等属性，是较优的财富设立“压舱石”。以2022年以来的震憾行情为例，本事上证指数下落20.57%，中证全债指数高潮14.25%，而同时上海黄金交游所AU9999涨幅高达48.64%。

　　华安黄金ETF：范围较大的场内黄金ETF

　　在黄金的投资状貌上，通过黄金ETF、黄金ETF纠合基金等主题基金是参与关连投资的最方便渠谈。

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　　以黄金为称号搜索，字据wind数据统计，面前全市集共有10只确立期超5年的ETF基金（扣除QDII类），其中华安黄金ETF（518880）确立期较久、范围较大。

　　行为业内首批确立的黄金ETF之一，华安黄金ETF主要追踪上海黄金交游所AU9999现货合约的价钱变化，于今已运作超越11年，最新址品范围229.22亿元。

　　居品类型上，华安黄金ETF属于场内基金，比拟于场外居品，其在投资中领有以下上风：

　　（1）流动性强、操作方便：支合手T+0交游，不错罢了当日买入及当日卖出，可与股票财富在归并账户下交游；

　　（2）用度较低：从简了什物金的复旧费、保藏费以及跟保障费等，一般情况下仅需居品的惩办费和托管费；

　　（3）投资门槛低：黄金ETF交游单元1手（100份）起买，1手对应1克黄金；

　　（4）等同于买黄金：投资黄金ETF与投资黄金现货合约基本等同，细密追踪外洋金价，具备抗通胀与避险功能，且波动率相对低于股票，风险基本可控。

　　惩办华安黄金ETF的基金司理许之彦领有超17年的基金司理教养，自出谈以来许之彦永恒负责指数类居品运作，在早前的采访中，许之彦曾示意，黄金在财富设立中饰演着首要变装，被视为一种八成均衡投资组合波动性的柔软剂，因为它在风险事件中与其他风险财富呈负关连，从而起到了漫步风险的作用。

　　尽管每个东谈主投阅历调处偏好不同，但通过风险评估模子，许之彦发现财富设立中黄金所占比例为5%到15%，这种模子不错匡助投资者限度投资组合的波动性，并字据市集情况和个情面况进行策略和战术上的退换。

　　许之彦还示意，尽管短期内黄金价钱可能会受到交游层面成分的影响而波动，但永恒而言，黄金的基本逻辑并未改革。从大周期来看，黄金价钱受到多种成分的影响，包括好意思联储的货币政策、经济波动、通胀预期以及人人不细目性等。黄金应该被视为中永恒投资的一部分，而非短期的交游器具。只消保合手感性的投资立场，坚合手永恒设立的策略，才八成罢了更好的投资答复。

　　除了黄金ETF，许之彦惩办的另一款华安黄金ETF纠合（A类：000216，C类：000217）在同类ETF畅通基金中范围一样较大。

　　投资方朝上，黄金ETF纠合基金投资于目标为黄金ETF的基金居品，此类基金无需灵通证券账户，在基金公司直销平台或第三方代销平台均可申购、赎回，且资金门槛更低，频频1元起投，稳健场外投资者参与。

　　风险指示：敬请投资东谈主平和投资黄金主题基金的独有风险，如黄金市集波动的风险、基金投资组合答复与国内黄金现货价钱答复偏离的风险、上海黄金交游所黄金现货市集投资风险等主要风险。基金惩办公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往事迹不成预示异日收益。我国基金运作时刻较短，不成反应股市发展的悉数阶段。市集有风险，投资需严慎，风险自担。投资东谈主在投资基金前应精良阅读《基金公约》和《招募评释书》等基金法律文献，全面意识基金居品的风险收益特征，在了解居品情况及听撤消售机构合适性观念的基础上，字据自己的风险承受才调、投资期限和投资目标，对基金投资作出安祥有狡计，遴荐合适的基金居品。

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